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房企紧抓年初融资窗口多渠道寻金

作者: 来源: 发布时间:2020-01-21

本报记者吴静卢志坤北京报导

通过2019年严峻的融资环境检测后,2020年伊始,不少w66.com利来国际旗舰版房企开端寻求打破。

在房企扎堆海外发债的一起,境内发债亦同步敞开,部分企业则挑选配股融资。Wind数据计算,2020年1月1日~16日,上市房企方案发行境外债券的总金额已达到100.25亿美元,境内信誉债规划已达190亿元。

本年行将到期的6000多亿元债款,以及没有显着放松的监管环境,促进房企趁着年头的融资窗口期尽早举动、有备无患。

年头早举动

继2019年12月底融资逐步上升后,本年1月初,不少房企密布发布海外融资方案。

1月8日,碧桂园(02007.HK)宣告,拟发行两笔合计10亿美元收据,期限最高达10年,利率别离为5.125%及5.625%。碧桂园称,筹集资金将用于“一年内到期的现有中长时刻境外债款再融资”。

同日,融创我国(01918.HK)发布布告,拟发行2025年到期5.4亿美元优先收据,票面利率6.5%;旭辉控股(00884.HK)也布告表明,将发行2025年到期的4亿美元优先收据,票面利率6.0%;正荣地产(06158.HK)拟发行2.9亿美元的优先收据,票面利率7.875%;龙光地产(03380.HK)拟发行3亿美元2025年到期年息5.75%的优先收据……

赶在年头发行海外债的还包含华夏美好(600340.SH)、龙湖集团(00960.HK)、合景泰富(01813.HK)、禹洲地产(01628.HK)等房企。

Wind数据计算,仅1月份,上市房企方案发行境外债券的总金额已达到100.25亿美元。

从资金用处来看,上述拟发债的房企多将本次取得的资金用于归还宿债和弥补公司运营资金。

自2019年以来,在境内多种融资途径继续严控的布景下,海外融资成为房企重要资金弥补。华夏地产研究中心数据显现,2019年房企境外融资达752亿美元,这一数字在2018年仅为496亿美元,同比涨幅达52%。

“大部分房企为了应对未来或许的商场改变,年头加速储藏资金。而最近看,美元融资本钱也在显着下降。”华夏地产首席剖析师张大伟说道。

从已发布海外融资方案的房企来看,近期房企海外融资本钱相较于2019年有所下降。比方,融创我国近期方案发行的5.4亿美元的债券,票面年利率6.5%,本钱较2019年10月发债下降1%;旭辉控股发行4亿美元票面利率6.0%美元债,本钱较2019年10月发债下降0.45%。

除了美元债之外,不少房企的境内融资也在一起进行。1月3日,荣盛开展(002146.SZ)称,拟发行2020年度第一期超短期融资券,发行规划5亿元,申购利率区间4.5%~5.5%。1月6日,龙光地产称,拟发行10亿元境内公司债券,利率4.8%。1月8日,金隅集团(601992.SH)称,拟发行金额不超越50亿元公司债券,种类一票面利率区间3.2%~4.2%,种类二票面利率区间3.5%~4.5%。

Wind数据计算,房企1月份境内信誉债方案发行规划已达190亿元。

值得注意的是,年头还有不少房企挑选配股融资。1月10日,融创我国发布布告,以每股42.8港元配售1.8692亿股股份,配售将为融创募得资金80亿港元,这也创下近一年来房企配股融资最高金额纪录。

1月14日,新城开展(01030.HK)以每股8.78港元配售最多3.11亿股新股,新股占已扩展股份后约5.01%。配价格较1月13日收市价每股9.05港元折让约2.98%。预期配售所得27.31亿港元用于公司久远的事务开展,以及作为该集团的一般营运资金。

而在2019年12月30日,富力地产(02777.HK)完结2.73亿股配售。配售所得金钱总额约为37.35亿港元,所得金钱净额用于归还公司的境外债款性融资。新力控股(02103.HK)在2019年12月11日也配发4077.5万股,每股发行价3.98港元。

“现在从整个大环境来看,融资途径还不是那么宽松,尤其是现在这个阶段。所以部分房企挑选股权融资也是一个新的方法,可以在必定程度上缓解房企现金流紧张状况。”同策研究院总监张雄伟表明。

本年1日1日,商场再次迎来全面降准的音讯,开释长时刻资金约8000多亿元。不少业内人士以为,此次降准或能给房地产商场开释出流动性,房地产商场的金融环境有望进一步宽松。

“接下来的融资环境,我觉得首要‘房住不炒’仍是一个长时刻性的调控战略,再有便是要看本年全体的经济状况。咱们能感觉到,一般12月份和1月份的流动性仍是不错的,是一个很好的时点。1月份是房企要点的融资窗口期,不管是银行的借款,仍是在债券商场的发债,都是一个比较好的时刻。”一位TOP10房企内部人士告知记者。

“现在是一个比较好的拿地机遇,尤其是在二季度之前,可以拿到性价比高的地块对企业来讲十分重要,所以现阶段有许多房企纷繁从各种途径融资,这是一种战略布局。”张雄伟说道。

监管仍未放松

多位业内人士以为,房企开年密布融资与其面对的偿债压力有较大联系。

据华泰证券计算,2020~2022年,房地产境内债券到期量别离为4316亿元、6212亿元和3764亿元。2020年下半年开端进入偿债高峰期,接连6个季度到期量超越1200亿元。

而海外债方面,Wind数据显现,2019~2021年,房企海外债到期规划别离为237.57亿美元、297.86亿美元和316.38亿美元。

“全体看,房地产职业资金紧张,房企紧抓窗口期很多大额度发行美元债。2019年房企美元债刷新纪录。”张大伟剖析道。

依据国家发改委2019年7月份发布的相关方针,房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长时刻境外债款。这意味着,未来较高信誉的房企境外债券供应有限。

“发改委对境外债的注册其实是收严的,要求存案,要是注册的话或许便是一些一年期以下的产品。这一段时刻仍是没有松动的痕迹。之前还有额度的企业挑选现在来发,或许是由于现在债市处于较低位。”上述TOP10房企内部人士说道。

不少业内人士表明,当下融资环境仍未有显着的放松痕迹。2020年1月3日,银保监会官网发布的《关于推进银职业和保险业高质量开展的辅导定见》,仍在着重要求银行保险组织要执行“房住不炒”的定位,严格执行房地产金融监管要求,避免资金违规流入房地产商场,按捺居民杠杆率过快增加。

“最近房企显着愈加注重资金链的安全,房地产商场有必要安稳,而安稳房地产最主要的是避免呈现金融风险,所以在最近几个月,针对房地产融资的各方面方针都在标准与收紧。”张大伟解释道,“现在看,信任与海外融资,都是标准而不是全面暂停,关于中斗室企及高负债率房企来说,未来估计融资难度将十分大,可是关于大型企业来说,影响相对有限。”

从近来房企发布的融资布告看,尽管均匀发债利率下降,但发债利率分解仍是大趋势。其间,龙湖集团以3.375%和3.85%的超低年利率别离发行2.5亿美元及4亿美元的优先收据,连续一向的低本钱融资。两笔融资到期时刻别离为2027年和2032年,创下我国民营房企“最长年期”和“最低票息”双纪录。

据一位了解龙湖集团的人士介绍,龙湖集团是我国仅有取得3家世界信誉评级组织出资级评级的民营房企,而融资本钱与信誉评级挂钩。“由于龙湖对负债管控比较苛刻,咱们这些年一直注重关于赢利的获取,每个项目关于毛利、净利都控制在职业前几名。境外的出资人是十分认可出资级这个评级的,它这个评级的差异度拉开得比较大,一个等级或许是2到3个点(的本钱差),不像境内都是AAA等级,没有一个很好的区分度。”

而与之相对的是,部分房企仍面对较高的发债本钱,比方金轮六合控股(01232.HK)发行的2亿美元优先收据,不只年利率高达12.95%,年限也仅有两年,于2022年到期。

“关于运营稳健的企业和大型企业来说,融资本钱下降依然是趋势,但关于负债率较高的企业和中斗室企来说,未来估计融资难度将十分大。”一位业内人士剖析道。

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