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销售强劲,现金流充沛,穆迪上调禹洲地产展望至稳定

作者: 来源: 和讯 发布时间:2020-06-25

  6月23日,穆迪承认www.w66.com利来国禹洲地产股份有限公司(Yuzhou Properties Company Limited,简称“禹洲地产”,01628.HK)“Ba3”企业宗族评级(CFR)和债券“B1”高档无典当评级。

  此次评级举动完毕了2020年4月9日开端的评级检查。展望已从评级检查上调为“安稳”。

  禹洲集团董事局主席林龙安和平绅士标明:“此次穆迪承认禹洲地产Ba3评级并上调展望至安稳,主要是根据禹洲管理层透过实际举动和实在许诺为穆迪呈现了咱们降杠杆的举动决计和未来计画。考虑到2020年以来外围形势严峻,但禹洲仍有微弱的出售体现,富余的现金流,优于同业的现金短债比,并展现出较强的偿债才能。长时间来看,禹洲土储布局优胜,2020年推货富余,出售优异的体现有望继续连续并予达到2020年出售方针。禹洲地产凭仗稳健的开展取得资本市场的高度认可,未来禹洲地产将继续稳健睿行,在提高事务规划和盈余才能的一起,继续严厉掌握危险,继续刻画百年禹洲品牌企业形象,发明长时间、安稳及最大化的价值回馈一切股东的信赖。”

  出售履行力微弱,逆势稳健添加

  穆迪助理副总裁兼分析师Celine Yang标明:“此次评级承认反映了咱们的预期,即在未来12-18个月内,在该公司去杠杆方案和微弱出售履行记载的支撑下,禹洲地产的信誉目标将从2019年的疲弱水平得到实质性改进。”

  穆迪在评级检查期间评价了禹洲地产的去杠杆志愿和才能,并估计未来12-18个月内,禹洲地产的债款总额不会呈现大幅添加。

  尤其是,该公司坐落长三角地区、海峡西岸、环渤海和大湾区的杰出土地储备,以及2020年1800亿元人民币的丰厚可售资源,将在未来12-18个月内支撑其房地产出售,而无需过度的土地弥补。虽然事务遭到疫情的影响,但该公司2020年前5个月的出售额仍完成了44%的稳健添加,标明其微弱的出售履行力。

  穆迪估计,禹洲地产2020年的合同出售总额将添加约25%-30%,从2019年的751亿元人民币增至950亿元人民币以上。房地产出售带来的微弱现金回款,将协助禹洲地产为其现金开销供给资金。

  流动性杰出,经营规划不断扩大

  禹洲地产的流动性杰出。到2019年12月31日,该公司的现金余额为355亿元人民币,约掩盖其153亿元人民币短期债款的233%。穆迪估计,该公司持有的现金和营运现金流将足以掩盖未来12-18个月的到期债款、许诺的土地付款和股息付出。

  穆迪还估计,跟着未来12-18个月合资企业或相关项目的日益整合,禹洲地产的收入、财务目标和可见性将有所提高。详细而言,未来12-18个月内,该公司的杠杆率(按收入/调整后债款衡量)将在从2019年的33.8%的较弱水平改进至50%-60%。一起,其利息掩盖率(按调整后EBIT/利息衡量)将从同期的2.0倍逐渐提高到2.5倍。

  安稳的展望反映了穆迪的预期,即未来12-18个月,禹洲地产将履行其事务方案,坚持杰出的流动性,一起改进其信誉目标。

  

  

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